世界上最大的几家传统娱乐公司在过去一年里为与Netflix竞争而建立的流媒体服务损失了50多亿美元(45亿欧元)，2024年它们将面临清算。
迪士尼(Disney)、华纳兄弟探索公司(Warner Bros Discovery)、康卡斯特(Comcast)和派拉蒙(Paramount)——几十年来规模不断扩大的美国娱乐集团——正面临着缩减或出售传统业务、缩减制作规模和削减成本的压力，此前它们的数字平台亏损了数十亿美元。
派拉蒙的控股股东、亿万富翁莎莉•雷石东(Shari Redstone)最近几周实际上已将该公司挂牌出售。知情人士说，她曾就将这家好莱坞工作室出售给《壮志凌云:独行侠》(Top Gun: Maverick)的制作公司Skydance进行过谈判。
派拉蒙首席执行官Bob Bakish也在12月中旬与华纳首席执行官David Zaslav共进午餐时讨论了可能的合并。据称，这两宗交易的讨论都处于早期阶段，熟悉谈判的人士警告称，交易可能无法达成。
除了流媒体业务的亏损，传统媒体集团还面临着广告市场疲软、电视收入下降以及好莱坞罢工后制作成本上升的问题。
LightShed Partners分析师里奇•格林菲尔德(Rich Greenfield)表示，派拉蒙的交易谈判反映了该行业“彻底而彻底的恐慌”。
他说:“电视广告远远不够，有线电视业务继续加速缩减，体育成本在上升，电影业务表现不佳。”“所有可能出错的事情都出错了。(这些公司)唯一知道的生存之道就是合并和削减成本。”
但在传统媒体所有者苦苦挣扎之际，十多年前开创流媒体模式的科技集团Netflix，却成为这场重塑视频分销之战的赢家。
分析师迈克尔•内桑森(Michael Nathanson)去年11月写道:“在过去四年的大部分时间里，娱乐业像醉酒的水手一样花钱打流媒体战争的第一枪。”“现在，我们终于开始感受到宿醉和未付酒吧账单的重压。”
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内桑森补充说，对于那些一直试图与Netflix竞争的公司来说，“洗牌已经开始”。
在经历了坎坷的2022年之后，Netflix已经从竞争对手中脱颖而出——最明显的是实现了盈利。该公司最近一个季度的收益飙升超过了华尔街的预期，新增了900万用户，这是自2020年初以来的最大增幅，当时新冠肺炎疫情封锁导致该公司的用户数量激增。
Pugilist Capital联合创始人、特纳广播公司(Turner Broadcasting)前首席执行官约翰•马丁(John Martin)表示:“Netflix已经拉开了距离。”他说，对于竞争对手来说，问题是“你如何用可行的商业模式创建一个可行的流媒体服务?”因为他们没有工作。”
领先的流媒体服务在2023年大幅提价。现在，分析师、投资者和高管们预测，随着一些规模较小的服务合并或退出流媒体战争，明年可能会出现整合。
旗下拥有HBO和华纳兄弟电影公司(Warner Bros)的华纳今年在其美国流媒体服务上获得了少量利润，部分原因是该公司提高了价格，积极删减了一些剧集，并将其他剧集授权给Netflix。然而，这是有代价的:在最近两个季度，华纳失去了200多万流媒体用户。
该公司去年与竞争对手探索发现(Discovery)合并，长期以来一直有传言称其可能被收购，康卡斯特(Comcast)被视为最有可能的买家。但Zaslav在11月暗示，他的集团希望成为收购者，而不是目标。
“有很多……市场参与者过多。因此，这将给我们一个机会，不仅在明年争取增长，而且拥有那种资产负债表和那种稳定性……他在财报电话会议上表示:“未来12至24个月，我们可能会非常投机。”
华纳与探索合并的条款禁止该集团在两年内进行交易。该期限将于4月8日到期。
全球最大的传统媒体公司迪士尼(Disney)正在进行一场破坏性的重组，裁员7000人，并遭到维权投资者的攻击。2023年前9个月，迪士尼的流媒体业务亏损超过16亿美元，而在此期间，迪士尼+服务获得了800万用户。该公司表示，它将在2024年底实现流媒体盈利。
迪士尼首席执行官鲍勃•伊格尔(Bob Iger)今年曾公开表示，该公司的一些资产是否仍适合该公司，这引发了外界猜测他正在考虑出售资产。但没有出现任何交易，导致一些投资者得出结论，私人股本或科技公司对收购传统业务兴趣不大。
自去年11月初以来，派拉蒙股价已上涨近40%，抛售猜测不断升温。在Skydance谈判的消息传出后，派拉蒙和华纳的股价大幅上涨，但在谈判的消息曝光后，派拉蒙和华纳的股价均下跌。
分析师表示，这两家公司的高负债水平是投资者的当务之急。花旗分析师上周在一份报告中写道:“我们怀疑投资者将把重点放在形式杠杆上。”他们估计，华纳和派拉蒙的全股票合并可以产生至少10亿美元的协同效应。
但格林菲尔德表示，合并两家流媒体服务亏损、电视资产大量缩水的公司，并不能解决它们的问题。
“正确的答案应该是，让我们停止尝试进入流媒体业务，”他说。“答案是，让我们变得更小、更专注，不要再试图成为一家大公司。让我们戏剧性地缩小。-版权所有金融时报有限公司2023
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